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近期，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等部門推出階段性調(diào)整差別化住房信貸政策等系列措施，允許部分存在少量涉房業(yè)務(wù)但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的涉房企業(yè)在A股市場(chǎng)融資。

面對(duì)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，房地產(chǎn)已經(jīng)成為影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)并隱含一定風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，終于在持續(xù)的政策收緊中，得到了一些喘息機(jī)會(huì)。特別是備受關(guān)注的證券市場(chǎng)，也給涉房企業(yè)帶來(lái)了一些機(jī)會(huì)，而不是完全大門緊閉，不給涉房企業(yè)一丁點(diǎn)機(jī)會(huì)。

不過(guò)，房企也不要太高興，“房住不炒”定位沒(méi)有任何變化，只是給涉房企業(yè)開(kāi)了一條“縫”。注意是給涉房企業(yè)而非房企開(kāi)一條“縫”——房企是以房地產(chǎn)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，涉房企業(yè)則是有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是非主營(yíng)業(yè)務(wù)，甚至是可以邊緣化的業(yè)務(wù)。

新政是這樣規(guī)定的：自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)占企業(yè)當(dāng)期相應(yīng)指標(biāo)的比例不超過(guò)10%；參股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的投資收益占企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的比例不超過(guò)10%。這同時(shí)傳遞了一個(gè)信號(hào)：今后沒(méi)有特殊情況，企業(yè)不要輕易涉足房地產(chǎn)，特別是實(shí)體企業(yè)，一定要立足主業(yè)，一旦涉足房地產(chǎn)，有可能給企業(yè)的融資帶來(lái)不利影響。

盡管在政策層面給了房地產(chǎn)行業(yè)和企業(yè)一些喘息機(jī)會(huì)，但并不是給房地產(chǎn)領(lǐng)域加油、添力，而是為了“保交樓”“防風(fēng)險(xiǎn)”等需要，臨時(shí)對(duì)房地產(chǎn)金融政策做出了一些微調(diào)，待相關(guān)的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)仍然是政策不松。特別是“房住不炒”定位，必須長(zhǎng)期堅(jiān)持。

這就進(jìn)一步提醒房地產(chǎn)企業(yè)，不要再抱有僥幸心理。要想政策全面松動(dòng)，唯有把“房住不炒”定位堅(jiān)持好，把“租購(gòu)并舉”工作落實(shí)好，助力房?jī)r(jià)全面穩(wěn)定，市場(chǎng)秩序全面規(guī)范，居民不要再為房?jī)r(jià)波動(dòng)而擔(dān)憂。

此次證監(jiān)會(huì)對(duì)涉房企業(yè)的政策松動(dòng)，不會(huì)給房地產(chǎn)市場(chǎng)的整體格局帶來(lái)明顯影響。更多情況下，可能主要是針對(duì)一些有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)(非主業(yè))并因此受到政策限制的實(shí)體企業(yè)開(kāi)了一扇門，讓他們能夠從資本市場(chǎng)獲得一定的資金支持，從而更好地發(fā)展實(shí)體產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，通過(guò)實(shí)體產(chǎn)業(yè)部分的發(fā)展，逐步放棄、退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，全面轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

通過(guò)這次政策微調(diào)可以看到，企業(yè)如果真正想在資本市場(chǎng)獲得支持，一定要處理好與房地產(chǎn)有關(guān)的業(yè)務(wù)，切不可再為了一時(shí)的利益，將較多財(cái)力和精力放到房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面。一些涉房業(yè)務(wù)不是主業(yè)但在業(yè)務(wù)構(gòu)成中超過(guò)10%的企業(yè)，會(huì)受到很大的觸動(dòng)，會(huì)積極認(rèn)真地去調(diào)整企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，最大限度減少房地產(chǎn)業(yè)務(wù)份額，最終放棄房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，全面步入實(shí)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

黨的二十大報(bào)告指出，堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。金融、證券、保險(xiǎn)等都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須依賴的行業(yè)，自然應(yīng)當(dāng)更加重視對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，要真正把“著力點(diǎn)”放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。證監(jiān)會(huì)對(duì)涉房企業(yè)融資政策的調(diào)整，也是適應(yīng)政策需要的一種變化。政策放寬獲得的融資機(jī)會(huì)，也只能屬于實(shí)體產(chǎn)業(yè)，而不是“10%”的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

這一次證監(jiān)會(huì)的上市政策調(diào)整，意圖非常明確，就是既嚴(yán)格限制主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)融資，又合理保持資本市場(chǎng)融資功能的有效發(fā)揮，更好地服務(wù)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。這對(duì)那些房地產(chǎn)非主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生有效的刺激作用，倒逼其調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，全力堅(jiān)守主業(yè)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

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