文 張問之

旗下兩家醫(yī)院尚在停業(yè)整頓期的ST國醫(yī)（維權(quán)），擬賣掉控股的商洛醫(yī)院。

3月8日晚，ST國醫(yī)披露，公司與商洛市交通投資建設(shè)有限責任公司（以下簡稱“商洛交投”）簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，擬將所持商洛國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院有限公司（以下簡稱“商洛醫(yī)院”）99%的股權(quán)作價轉(zhuǎn)讓，商洛交投擬以貨幣資金受讓。

圖片來源：ST國醫(yī)公告

開診僅一年便擬“出手”？

商洛醫(yī)院為ST國醫(yī)三大綜合醫(yī)療服務(wù)院區(qū)（注：西安高新醫(yī)院、西安國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院、商洛醫(yī)院）之一，于2021年3月28日正式開診，總建筑面積22萬平方米，是按照JCI和三甲標準建設(shè)的集醫(yī)療、教學(xué)、科研、預(yù)防保健、康復(fù)于一體的綜合醫(yī)院。

圖片來源：ST國醫(yī)2021年半年報

商洛醫(yī)院尚未能實現(xiàn)盈利。ST國醫(yī)公告的未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)顯示，2021年商洛醫(yī)院實現(xiàn)營收1.26億元，利潤總額虧損1.29億元，歸母凈利潤虧損1.24億元；截止2021年末，商洛醫(yī)院總資產(chǎn)18.35億元，負債總額15.19億元，資產(chǎn)負債率高達82.77%。

此次擬接手的商洛交投為國資背景，商洛市人民政府國資委為實控人，持股比例為59.42%；國家開發(fā)銀行旗下的國開發(fā)展基金有限公司，持股33.33%。其主要經(jīng)營范圍包括交通基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等。

圖片來源：天眼查

根據(jù)框架協(xié)議，此次擬轉(zhuǎn)讓的標的股權(quán)為ST國醫(yī)所持有的商洛醫(yī)院99%的股權(quán)，享有96.5%的股東稅后利潤分配權(quán)。

雙方以市場化交易為原則，商洛交投需在協(xié)議生效之日起10個工作日內(nèi)，支付2000萬元交易定金。同時，正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效之日起30個工作日內(nèi)，商洛交投需支付剩余款項；并通過向商洛醫(yī)院提供借款或其他形式，協(xié)助其足額償還公司原作為控股股東支持其醫(yī)院建設(shè)、運營而形成的股東借款。

圖片來源：ST國醫(yī)公告

“資源整合”or“斷臂求生”？

為何投運僅一年便匆忙“出手”？

ST國醫(yī)表示，公司近年來不斷整合優(yōu)質(zhì)資源，完善業(yè)務(wù)布局，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。目前，公司正在穩(wěn)步推進醫(yī)療服務(wù)主業(yè)的發(fā)展，西安高新醫(yī)院、西安國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院業(yè)務(wù)規(guī)模實現(xiàn)快速增長，公司以西安為中心打造的醫(yī)療健康服務(wù)核心優(yōu)勢不斷增強。

就現(xiàn)實情況來看，ST國醫(yī)此次“賣子”，頗有“斷臂求生”的意味。

2022年1月，ST國醫(yī)旗下子公司西安高新醫(yī)院發(fā)生孕產(chǎn)婦流產(chǎn)事件；1月5日，經(jīng)陜西省、西安市衛(wèi)生健康委組織專家調(diào)查，認定為一起責任事故；1月13日，西安市衛(wèi)健委對西安高新醫(yī)院、西安國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院作出“即日起整頓3個月，期滿整改合格后重新開診”的處理意見。

圖片來源：西安市衛(wèi)健委官網(wǎng)

這也意味著，ST國醫(yī)三大綜合醫(yī)療服務(wù)院區(qū)，除商洛醫(yī)院的其他兩大醫(yī)院盈利能力或?qū)J減。而就公司往期年報來看，西安高新醫(yī)院為營收“主力軍”，2021年上半年，西安高新醫(yī)院實現(xiàn)凈利潤4231.40萬元，西安國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院、商洛醫(yī)院均處于虧損狀態(tài)。

ST國醫(yī)此前披露的2021年業(yè)績預(yù)告來看，公司業(yè)績承壓明顯。2021年，ST國醫(yī)預(yù)計營收28.8億元至29.2億元，凈利潤虧損7.35億元至8.25億元，扣非凈利潤虧損6.5億元至7.5億元。

圖片來源：ST國醫(yī)公告

資料顯示，ST國醫(yī)前身為經(jīng)營百貨零售業(yè)務(wù)的陜解放。2011年末，公司以2.97億元全資收購西安高新醫(yī)院有限公司，實施“百貨+醫(yī)院”雙主業(yè)。2018年，公司剝離百貨資產(chǎn)，開始專注醫(yī)療業(yè)務(wù)。

而就轉(zhuǎn)型后業(yè)績表現(xiàn)來看，ST國醫(yī)正在運營的三大綜合醫(yī)療服務(wù)院區(qū)中，僅西安高新醫(yī)院呈現(xiàn)盈利狀態(tài)。2018年至2020年，公司扣非凈利潤均處于虧損狀態(tài)。

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