“女鞋第一股”星期六又收警示函。因中國證券監(jiān)督管理委員會廣東監(jiān)管局（以下簡稱“廣東證監(jiān)局”）發(fā)現(xiàn)，星期六在2018年存貨數(shù)據(jù)以及2019年存貨數(shù)據(jù)保存方面存在違規(guī)行為，星期六于近日收到了廣東證監(jiān)局對其及公司董事長兼總經(jīng)理于洪濤、副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)李剛的警示函。據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，星期六已連續(xù)三年收到警示函。此次再因存貨等問題收警示函，星期六也給出了自己的解釋。

被指存貨造假，星期六：存貨在途差異未及時告知會計(jì)師

2月15日晚，星期六股份有限公司（以下簡稱“星期六”）對外披露了近日收到的警示函內(nèi)容。

廣東證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，星期六在2018年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)過程中，于審計(jì)機(jī)構(gòu)開展存貨監(jiān)盤前發(fā)現(xiàn)有關(guān)門店實(shí)物存貨數(shù)量與財(cái)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)存在差異，為了消除存貨數(shù)據(jù)差異，星期六于2019年3月從成都倉向西安有關(guān)門店集中調(diào)送29980雙鞋，存貨監(jiān)盤結(jié)束后又將相關(guān)貨物運(yùn)回成都倉。此外，星期六未建立業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)定期備份機(jī)制，未能提供2019年存貨調(diào)動相關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及原始憑證。

面對廣東證監(jiān)局的質(zhì)疑，星期六在公告中解釋稱，公司目前日常存貨管理使用的是鞋業(yè)零售行業(yè)專業(yè)軟件浪沙業(yè)務(wù)系統(tǒng)，該系統(tǒng)是早期開發(fā)使用的，因公司所在行業(yè)屬性，如不適時清理會嚴(yán)重影響運(yùn)行效率，且近年來公司業(yè)務(wù)模式和架構(gòu)變化較大，沒有必要保留業(yè)務(wù)系統(tǒng)明細(xì)歷史數(shù)據(jù)。因此，星期六目前的業(yè)務(wù)系統(tǒng)只保留一年一期的數(shù)據(jù)。

對于2018年年報(bào)審計(jì)期間財(cái)務(wù)系統(tǒng)與有關(guān)門店存貨數(shù)據(jù)存在差異的原因，星期六表示，公司總部財(cái)務(wù)部在2019年3月25日檢查業(yè)務(wù)系統(tǒng)中店鋪的庫存數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，西安有10個門店的實(shí)物存較財(cái)務(wù)存數(shù)據(jù)少29980雙鞋，貨值404萬元，進(jìn)一步核查為前期成都倉調(diào)貨給上述各店的單據(jù)沒有及時將貨物發(fā)出，從而形成的在途影響。時值會計(jì)師事務(wù)所對公司全面年審盤點(diǎn)，財(cái)務(wù)部認(rèn)為這屬于2019年應(yīng)發(fā)未發(fā)的單據(jù)，只需要將實(shí)物在盤點(diǎn)前發(fā)出即可，因此當(dāng)時并未告知會計(jì)師有此在途差異，而是督促要求成都倉立即聯(lián)系運(yùn)輸公司，將這些貨品運(yùn)到西安并配發(fā)各店，以使各店財(cái)務(wù)存與實(shí)物存數(shù)量一致。后因調(diào)送產(chǎn)品不能與業(yè)務(wù)系統(tǒng)單據(jù)中的信息一一對應(yīng)，加之業(yè)務(wù)調(diào)整，故盤點(diǎn)結(jié)束后又將調(diào)送的產(chǎn)品再次調(diào)回成都倉。

探索轉(zhuǎn)型，已安排剝離鞋履業(yè)務(wù)

在公告中，星期六表示，上述調(diào)退貨業(yè)務(wù)是系統(tǒng)內(nèi)部的調(diào)配，不會因此產(chǎn)生會計(jì)差錯。但新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，在星期六2021年收到的警示函中，該公司曾在存貨跌價(jià)轉(zhuǎn)回依據(jù)不充分的情況下，就將2017年年末計(jì)提的1.97億元存貨跌價(jià)，在2018年年末轉(zhuǎn)回了1192萬元，該財(cái)務(wù)核算問題導(dǎo)致星期六2018年、2019年定期報(bào)告披露的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。

作為鞋企，星期六存貨主要為鞋類成品，該類存貨售價(jià)一般隨著時間遞減，存貨問題就成該類企業(yè)的一大痛點(diǎn)。近年來，傳統(tǒng)的經(jīng)營渠道與模式受到新業(yè)態(tài)、新模式的猛烈沖擊，鞋類庫存的消化存在難點(diǎn)，業(yè)績下滑，為扭轉(zhuǎn)局面，星期六從2015年開始探索戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

隨著“打造時尚IP生態(tài)圈”戰(zhàn)略的提出以及之后相繼收購時尚鋒訊、北京時欣等互聯(lián)網(wǎng)時尚信息平臺和遙望網(wǎng)絡(luò)，星期六的業(yè)績終于在2019年有所回轉(zhuǎn)。這一年，星期六凈利潤同比增長3260.82%，突破1.5億元。也是這一年，鞋履業(yè)務(wù)在星期六的營收占比大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2019年，星期六鞋履業(yè)務(wù)的營收占比分別為88.48%、58.63%。到2020年，受疫情影響，星期六的鞋履業(yè)務(wù)營收占比已降至30.11%。

星期六鞋履業(yè)務(wù)營收占比下滑的背后，是公司對該業(yè)務(wù)的收縮策略，星期六對鞋履業(yè)務(wù)的運(yùn)營模式已逐漸從重轉(zhuǎn)輕。作為在A股上市的首家鞋業(yè)公司，其旗下?lián)碛行瞧诹?、索菲亞等時尚女鞋品牌。近年來，星期六通過參股設(shè)立佛山市中麒商貿(mào)有限公司，整合了單一品牌經(jīng)銷商渠道；通過參股設(shè)立杭州宏臻商業(yè)有限公司、杭州泓華商業(yè)有限公司、杭州欣逸商業(yè)有限公司，分別承接了ST&SAT和FONDBERYL、D:FUSE、SAFIYA的單一品牌自營專柜渠道。2019年年末，星期六宣布，以1358萬元的價(jià)格出售主營業(yè)務(wù)為鞋履生產(chǎn)的全資子公司佛山星期六科技研發(fā)有限公司，不再保留生產(chǎn)職能。

2022年1月19日，星期六發(fā)布公告稱，擬通過全資子公司佛山星期六鞋業(yè)有限公司整合公司鞋類銷售相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)（鞋類業(yè)務(wù)商標(biāo)等除外），整合完成后，擬轉(zhuǎn)讓全資子公司星期六鞋業(yè)100%股權(quán)。

與剝離鞋履業(yè)務(wù)公告同日披露的，還有星期六2021年業(yè)績預(yù)告。星期六預(yù)計(jì)2021年將虧損4.3億元至6.45億元，這是該公司自2009年上市以來虧損額度最大的一年。星期六還指出，受疫情影響，整體消費(fèi)需求疲弱，尤其對線下商業(yè)銷售沖擊較大，對公司鞋類庫存的消化造成了極大影響，加上因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的額外費(fèi)用，導(dǎo)致鞋履業(yè)務(wù)全年均處于經(jīng)營虧損狀態(tài)。

押注直播帶貨，高價(jià)收購的遙望網(wǎng)絡(luò)2021年業(yè)績疑變臉

隨著鞋履業(yè)務(wù)的逐漸剝離，星期六近年越來越依賴主打直播帶貨的遙望網(wǎng)絡(luò)。

資料顯示，遙望網(wǎng)絡(luò)成立于2010年，早期從事于微信公眾號生態(tài)數(shù)字營銷，2018年開始布局直播電商領(lǐng)域后，迅速成為業(yè)內(nèi)頭部MCN機(jī)構(gòu)。2018 年，星期六以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買了總估值20億元的遙望網(wǎng)絡(luò)。2019年3月，遙望網(wǎng)絡(luò)并入星期六合并報(bào)表范圍。2020年，遙望網(wǎng)絡(luò)所在的社交電商業(yè)務(wù)營收比重上升至47.05%。

星期六在2021年業(yè)績預(yù)告中對遙望網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展寄予厚望，明確表示未來將集中資源推動移動互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)的發(fā)展，大力發(fā)展社交電商相關(guān)生態(tài)等。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，對遙望網(wǎng)絡(luò)逐漸依賴的星期六，曾在以往年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)中指出，若遙望網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營情況不如預(yù)期，相關(guān)商譽(yù)存在減值風(fēng)險(xiǎn)，將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成較大不利影響。

而在近期星期六對深交所關(guān)注函的回復(fù)中，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，超額完成2018年-2020年業(yè)績承諾的遙望網(wǎng)絡(luò)，2021年業(yè)績恐將變臉。據(jù)披露，遙望網(wǎng)絡(luò)2021年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤0.7億元-1.2億元，較2020年下降55%-74%，若剔除2021年股權(quán)激勵計(jì)劃攤銷約8000萬元的影響，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億元-2億元，較2020年下降25%-44%。

對此，星期六表示，遙望網(wǎng)絡(luò)2021年開始在抖音等新平臺發(fā)力，為了迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，遙望網(wǎng)絡(luò)在推廣服務(wù)費(fèi)等方面降低了標(biāo)準(zhǔn)，同時加大了與新流量載體如明星藝人的合作，并在新互聯(lián)網(wǎng)營銷相關(guān)技術(shù)上加大投入，才使得遙望網(wǎng)絡(luò)的毛利率有所下滑，人力成本、場地租金等費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用增長，最終導(dǎo)致利潤率和凈利潤均有所下降。

目前，遙望網(wǎng)絡(luò)所處的MCN行業(yè)處于快速發(fā)展階段，進(jìn)入門檻低、競爭格局分散，尤其是社交電商直播的MCN機(jī)構(gòu)發(fā)展時間短、市場占有率較低，競爭激烈。未來隨著新的市場參與者不斷涌入，市場競爭將更加激烈，遙望網(wǎng)絡(luò)可能面臨競爭優(yōu)勢被削弱、盈利空間被壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。剝離鞋履業(yè)務(wù)、押注遙望網(wǎng)絡(luò)的星期六，日后能否抗住風(fēng)險(xiǎn)，扭轉(zhuǎn)業(yè)績局勢，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王真真

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