2021年是今世緣創(chuàng)牌25周年，盡管業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@，但今世緣人或許高興不起來。

近日，今世緣(603369.SH)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63億元至65億元，同比增長(zhǎng)23%至27%;預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19億元至21億元，同比增長(zhǎng)21%至34%。

然而，今世緣發(fā)布2020年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)顯示，三個(gè)行權(quán)期即2020年至2022年的營(yíng)收要求則分別為54.24億元、65.47億元和80.43億元。

2020年，今世緣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.22億元，未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)，2021年又將與目標(biāo)“擦肩而過”。

而且，江蘇仍是今世緣最重要的市場(chǎng)，占營(yíng)業(yè)收入比例超過92%，與省外營(yíng)收占比提升到20%以上的目標(biāo)相隔甚遠(yuǎn)。

營(yíng)收凈利完成年度目標(biāo)

1月10日晚間，今世緣發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63億元至65億元，同比增長(zhǎng)23%至27%;預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19億元至21億元，同比增長(zhǎng)21%至34%;預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19億元至21億元，同比增長(zhǎng)22%至35%。

今世緣表示，本次業(yè)績(jī)預(yù)增主要原因是公司產(chǎn)品銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

公告中，今世緣介紹，公司2021年緊緊圍繞“發(fā)展高質(zhì)量，酒緣新跨越”主題主線，牢牢把握“好中求快”工作基調(diào)，遵循“543”酒緣大業(yè)發(fā)展方向，注重戰(zhàn)略引領(lǐng)，堅(jiān)定品質(zhì)為先，聚焦白酒主業(yè)，深入推進(jìn)差異化、高端化、全國(guó)化“三化”方略，高效推進(jìn)國(guó)緣V系攻堅(jiān)戰(zhàn)、國(guó)緣開系提升戰(zhàn)、今世緣品牌激活戰(zhàn)、省外突破戰(zhàn)“四大戰(zhàn)役”，市場(chǎng)份額不斷拓展，產(chǎn)品銷售收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。

同時(shí)，今世緣搶抓行業(yè)變局機(jī)遇，突出重點(diǎn)，聚焦主導(dǎo)產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，尤其是公司“特A+類”產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)較好(指含稅出廠指導(dǎo)價(jià)300元以上白酒產(chǎn)品)，預(yù)計(jì)收入增速超過35%，占公司收入比重也進(jìn)一步提高，達(dá)到65%左右。

2020年年報(bào)中，今世緣提出2021年?duì)I收目標(biāo)59億元，爭(zhēng)取66億元;凈利潤(rùn)目標(biāo)18億元，爭(zhēng)取19億元。

按照業(yè)績(jī)預(yù)增數(shù)據(jù)，今世緣已完成2021年?duì)I收“最低”目標(biāo)，凈利潤(rùn)“最高”目標(biāo)。

今世緣主營(yíng)業(yè)務(wù)為白酒生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)有“國(guó)緣”“今世緣”和“高溝”三大白酒品牌，其中，“國(guó)緣”“今世緣”是“中國(guó)馳名商標(biāo)”，“高溝”是“中華老字號(hào)”。

2021年前三季度，今世緣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.33億元，同比增長(zhǎng)27.18%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.99億元，同比增長(zhǎng)29.33%。

根據(jù)19家白酒上市公司2021年三季報(bào)數(shù)據(jù)，今世緣前三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別位列第九、第十一位。

二級(jí)市場(chǎng)上，今世緣股價(jià)2021年下跌4.44%。不過，安信證券1月11日發(fā)布研報(bào)稱，給予今世緣買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為72元。評(píng)級(jí)理由主要包括：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，“特A+”類收入占比持續(xù)提升;品牌事業(yè)部改制意義重大，V99聯(lián)盟體提升廠商合力;積極拓展省外市場(chǎng)，樣板市場(chǎng)復(fù)制有望加速擴(kuò)張。

連續(xù)兩年未完成股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)

2021年年末，今世緣在官方網(wǎng)站發(fā)布了以“好中求快”為題的2022年新年獻(xiàn)詞。

新年獻(xiàn)詞中寫道：“2022年，我們要堅(jiān)持‘好’字當(dāng)頭，能快則快。以‘好’增添‘快’的成色，方可沉著應(yīng)變，方能固穩(wěn)促穩(wěn)。聚焦‘好’的關(guān)鍵點(diǎn)，讓品牌越來越響，結(jié)構(gòu)越來越優(yōu)，市場(chǎng)越來越廣，發(fā)展越來越好。找準(zhǔn)‘快’的快捷鍵，積極開拓創(chuàng)新，勇于攻堅(jiān)克難，乘勢(shì)而上，順勢(shì)而為，跑出發(fā)展加速度。”

今世緣酒業(yè)黨委書記、董事長(zhǎng)周素明也提出把握“好中求快”工作基調(diào)，全力以赴開拓市場(chǎng)，全面提速建設(shè)工廠，為“十四五”提前實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超百億目標(biāo)奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。

顯然，“好中求快”成為今世緣一段時(shí)間內(nèi)的指導(dǎo)方針。

2021年1月13日，今世緣發(fā)布了《五年戰(zhàn)略規(guī)劃(2021-2025)》，提出到2025年努力實(shí)現(xiàn)營(yíng)收過百億(爭(zhēng)取150億元)的目標(biāo)。按照目前的增速，公司的百億目標(biāo)有可能完成。

規(guī)劃中，今世緣介紹，公司計(jì)劃未來五年陸續(xù)新建產(chǎn)能3.8萬噸，預(yù)計(jì)2021年首批開工1.6萬噸產(chǎn)能，2024年上半年建成投產(chǎn)，2026年全部建成投產(chǎn)。

然而，今世緣業(yè)績(jī)大幅預(yù)增，與“求快”依然存在差距。

2020年4月，今世緣發(fā)布2020年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)顯示，擬向激勵(lì)對(duì)象授予1250萬份股票期權(quán)，約占本計(jì)劃草案公告時(shí)公司總股本12.55億股的0.996%。

其中，今世緣首次授予1100萬份，約占本計(jì)劃草案公告時(shí)公司總股本的0.877%;預(yù)留150萬份，約占本計(jì)劃草案公告時(shí)公司總股本的0.119%，預(yù)留部分占本次授予權(quán)益總額的12%。

在滿足行權(quán)條件的情況下，激勵(lì)對(duì)象獲授的每一份股票期權(quán)擁有在有效期內(nèi)以行權(quán)價(jià)格購(gòu)買1股公司股票的權(quán)利。本計(jì)劃首次授予的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為29.06元/份。

僅以營(yíng)收來看，今世緣第一個(gè)行權(quán)期，以2018年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)，2020年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于45%;第二個(gè)行權(quán)期，以2018年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)，2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于75%;第三個(gè)行權(quán)期，以2018年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)，2022年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于115%。

2018年，今世緣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.41億元。三個(gè)行權(quán)期即2020年至2022年的營(yíng)收要求則分別為54.24億元、65.47億元和80.43億元。

2020年，今世緣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.22億元，未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)，2021年又將與目標(biāo)“擦肩而過”。

今世緣多次提出，要加快省外突破，推進(jìn)“百城突破工程”，攻堅(jiān)10個(gè)準(zhǔn)億元省級(jí)板塊，力爭(zhēng)“十四五”末省外營(yíng)收占比提升到20%以上。

目前，江蘇仍是今世緣最重要的市場(chǎng)，公司2019年、2020年和2021年一季度在江蘇市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的93.62%、93.55%和92.72%。

這也意味著，今世緣“百城突破工程”目前并無突破。

(記者 劉方益)

關(guān)鍵詞： 今世緣 業(yè)績(jī)預(yù)增 難掩隱憂 連續(xù)兩年 未完成 股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)