受益于證券市場景氣度持續(xù)提升，以及注冊制改革的推進(jìn)，作為市場的重要參與主體，2021年以來證券公司業(yè)績普遍向好。

日前，“券商龍頭”中信證券披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年全年歸母凈利潤較2020年全年增長不低于18.41%。

這是2021年整個(gè)證券行業(yè)的縮影。數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，全國140家證券公司實(shí)現(xiàn)營收3663.57億元，同比增長7%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1439.79億元，同比增長8.51%。截至報(bào)告期末，140家證券公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)10.31萬億元，相較上年末增長15.84%。

而未來資本市場將迎來注冊制的全面覆蓋，證券行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)享受紅利，在投行、資管等業(yè)務(wù)方面擁有更高的增長空間。

市場熱度正盛經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增15%

日前，中信證券披露業(yè)績預(yù)增公告，公司預(yù)計(jì)2021年度歸屬于母公司股東的凈利潤和歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均不低于2021年前三季度水平，即分別不低于176.45億元和175.31億元，較2020年全年增加分別不低于18.41%和17.66%。因公司2021年度財(cái)務(wù)核算工作尚未最終完成，該年度凈利潤準(zhǔn)確金額暫時(shí)無法確定。

2021年前三季度，中信證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入578.12億元，同比增長37.66%;凈利176.45億元，同比增長39.37%。

對于業(yè)績預(yù)增，中信證券同時(shí)表示主要因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)克服疫情影響、持續(xù)向好，資本市場蓬勃發(fā)展，公司2021年各項(xiàng)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展、穩(wěn)步增長。

作為行業(yè)龍頭，中信證券此份業(yè)績預(yù)告恰好折射出市場交投活躍下，證券公司2021年全年向好的經(jīng)營表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的2021年，A股市場成交額和成交量再創(chuàng)新高。A股市場全年總成交257.21萬億元，日均成交1.06萬億元，均超過2015年的牛市，創(chuàng)下歷史新高。特別是下半年以來，單日萬億成交額已成常態(tài)，其中2021年7月21日至9月29日，滬深兩市連續(xù)49個(gè)交易日成交額超過萬億，刷新歷史記錄。

隨著市場景氣度提升，證券行業(yè)基本面持續(xù)向好，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長。證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月30日，140家證券公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)10.31萬億元，相較上年末增長15.84%;凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2.49萬億元，相較上年末增長7.79%;凈資本規(guī)模達(dá)1.94萬億元，相較上年末增長6.59%;客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金)規(guī)模達(dá)1.94萬億元，相較上年末增長16.87%。

2021年前三季度，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營收3663.57億元，同比增長7%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1439.79億元，同比增長8.51%。凈利潤率達(dá)到39.3%，相較2020年提升4.17個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)年化ROE達(dá)8%，相較2020年提升0.84個(gè)百分點(diǎn)。

上市券商方面，2021年前三季度，41家上市券商共實(shí)現(xiàn)利息凈收入463億元，同比增長15.12%。

注冊制全面覆蓋將擴(kuò)大投行業(yè)務(wù)增量

受益于注冊制改革的紅利，A股IPO擴(kuò)容，券商投行業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉硇碌脑隽俊?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2021年A股共有493只新股上市，同比增長25%，融資額高達(dá)5478億元，同比增長17%，均創(chuàng)下歷史新高。其中，超過七成的IPO以注冊制方式發(fā)行，注冊制IPO數(shù)量和融資額分別占比達(dá)73%和65%。

不過，由于2020年基數(shù)較大，2021年券商投行業(yè)務(wù)出現(xiàn)小幅下滑。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2021年前三季度證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入463.12億元，同比下降3.96%;營收占比12.64%，同比下降1.44個(gè)百分點(diǎn)。

上市券商方面，2021年前三季度，41家上市券商投行業(yè)務(wù)合計(jì)攬收408.12億元，同比增長0.6%。

但市場普遍對于注冊制全面覆蓋下券商投行業(yè)務(wù)的發(fā)展空間給予厚望。銀河證券武平平認(rèn)為，隨著2022年注冊制全面推進(jìn)，證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)增量空間可期。注冊制下投行業(yè)務(wù)生態(tài)重塑，對券商資本實(shí)力、投資管理能力、協(xié)同提出更高要求，倒逼券商強(qiáng)化綜合服務(wù)能力。機(jī)構(gòu)客戶優(yōu)勢明顯、綜合服務(wù)能力領(lǐng)先的大型綜合券商有望深度受益。

值得關(guān)注的是，2021年是資管新規(guī)過渡期最后一年。銀河證券研報(bào)顯示，受資管新規(guī)“去通道、去杠桿、去剛兌”影響，券商資產(chǎn)管理規(guī)模于2017年一季度達(dá)到峰值18.77萬億之后，持續(xù)壓縮，當(dāng)前規(guī)模呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。

2021年前三季度，證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)收入219.62億元，同比增長3.28%;營收占比5.99%，同比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。2021年三季度末券商資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)8.64萬億元，相較年初增長1.06%。

銀河證券武平平認(rèn)為，未來隨著主動轉(zhuǎn)型深化，財(cái)富管理市場擴(kuò)容，券商資產(chǎn)管理規(guī)模有望持續(xù)回升。

展望2022年，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，包括資管業(yè)務(wù)在內(nèi)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)具備廣闊的發(fā)展空間，特別是隨著資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)快速壯大以及長期資金入市，機(jī)構(gòu)化趨勢持續(xù)演進(jìn)，財(cái)富管理及機(jī)構(gòu)服務(wù)能力領(lǐng)先的券商或?qū)⒏邮艿角嗖A。

(記者 蔡嘉)

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