科創(chuàng)板將迎來做市商機(jī)制。

1月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《做市規(guī)定》），向社會(huì)公開征求意見。

證監(jiān)會(huì)表示，與證券公司經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、承銷與保薦等業(yè)務(wù)相比，證券公司做市交易是一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，對(duì)證券公司的內(nèi)控、合規(guī)和風(fēng)控等要求較高。因此，初期采用試點(diǎn)方式在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，允許一些公司治理規(guī)范、內(nèi)控機(jī)制健全、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的證券公司開展做市交易業(yè)務(wù)。

整體來看，《做市規(guī)定》主要包括做市商準(zhǔn)入條件、準(zhǔn)入程序、做市券源安排、內(nèi)部管控、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控、監(jiān)管執(zhí)法等六個(gè)方面的內(nèi)容。

澎湃新聞?dòng)浾呤崂砹恕蹲鍪幸?guī)定》的八大要點(diǎn)。

要點(diǎn)一：試點(diǎn)券商需滿足資本實(shí)力、合規(guī)風(fēng)控能力等要求

按照《做市規(guī)定》，在具有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格、最近18個(gè)月凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，初期參與試點(diǎn)證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實(shí)力、合規(guī)風(fēng)控能力方面的兩項(xiàng)條件：一是最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元；二是最近三年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)（含）以上。

此外，相關(guān)高管和專業(yè)人員的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和執(zhí)業(yè)經(jīng)歷年限等具體要求擬由上海證券交易所在配套業(yè)務(wù)規(guī)則中明確。

要點(diǎn)二：申請(qǐng)展業(yè)須經(jīng)上交所評(píng)估做市業(yè)務(wù)能力、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)業(yè)務(wù)資格

在準(zhǔn)入程序方面，《做市規(guī)定》設(shè)置了兩道關(guān)卡。

鑒于做市交易業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)，對(duì)證券公司業(yè)務(wù)、系統(tǒng)、人員、風(fēng)控等方面要求較高，《做市規(guī)定》要求對(duì)公司是否具備做市業(yè)務(wù)能力進(jìn)行評(píng)估。

通過上海證券交易所評(píng)估測(cè)試后，符合條件的證券公司可向中國證監(jiān)會(huì)提交相關(guān)做市交易業(yè)務(wù)申請(qǐng)材料，由中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)業(yè)務(wù)資格。

要點(diǎn)三：做市券源可使用自有股票、從中證金融借入的股票或其他有權(quán)處分的股票

證券公司可在二級(jí)市場(chǎng)買入股票作為做市券源。但《做市規(guī)定》也考慮到，集中大量買入會(huì)對(duì)個(gè)股價(jià)格產(chǎn)生擾動(dòng)，甚至?xí)?duì)市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生影響，且在二級(jí)市場(chǎng)買入還受到法律法規(guī)有關(guān)持股比例的限制。

為豐富做市券源，《做市規(guī)定》明確，證券公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，可使用自有股票、從中國證券金融股份有限公司借入的股票或其他有權(quán)處分的股票。

要點(diǎn)四：完善業(yè)務(wù)隔離制度，強(qiáng)化內(nèi)部控制

做市交易業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)可能會(huì)有利益沖突，也可能會(huì)給做市商帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。為此，《做市規(guī)定》對(duì)試點(diǎn)證券公司提出了嚴(yán)格要求。

具體而言，一是完善業(yè)務(wù)隔離制度，防止敏感信息不當(dāng)流動(dòng)，嚴(yán)防利益沖突；二是建立健全做市交易業(yè)務(wù)內(nèi)部控制、決策流程、制衡機(jī)制，確保業(yè)務(wù)規(guī)范有序開展；三是加強(qiáng)做市交易業(yè)務(wù)管理，健全廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控和反洗錢要求，防止利益輸送、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為。

要點(diǎn)五：試點(diǎn)券商需監(jiān)控異常交易，做好突發(fā)預(yù)案

為落實(shí)主體責(zé)任，《做市規(guī)定》一方面要求證券公司建立健全異常交易監(jiān)控機(jī)制，制定完善成交金額占比控制、反向交易金額占比和撤單占比監(jiān)控、委托價(jià)格限制、股價(jià)異常波動(dòng)處理等措施，防止對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定造成影響。

另一方面，《做市規(guī)定》明確：證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)突發(fā)事件處理預(yù)案制度，妥善處理可能嚴(yán)重影響投資者利益和市場(chǎng)交易秩序的突發(fā)事件。

要點(diǎn)六：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控從嚴(yán)要求，原則上科創(chuàng)板做市持股不超過5%

《做市規(guī)定》明確，證券公司應(yīng)當(dāng)將科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立健全科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度、報(bào)價(jià)決策與授權(quán)機(jī)制、操作流程，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，做好業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保做市交易業(yè)務(wù)規(guī)范有序開展。

另外依據(jù)《做市規(guī)定》，證券公司應(yīng)當(dāng)按照《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及有關(guān)規(guī)定，參照自營(yíng)持有股票的標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算、填報(bào)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。原則上科創(chuàng)板做市持股不超過5%，具體由上海證券交易所在具體業(yè)務(wù)規(guī)則中明確。

要點(diǎn)七：分月度、季度、年度進(jìn)行信息報(bào)送

按照《做市規(guī)定》證券公司應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、上海證券交易所履行三大信息報(bào)送義務(wù)：一是科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)月度報(bào)告和季度壓力測(cè)試報(bào)告；二是科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)年度評(píng)估報(bào)告；三是中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則要求報(bào)送的其他材料。

要點(diǎn)八：違法違規(guī)展業(yè)將被采取監(jiān)管措施和行政處罰，或被實(shí)施自律管理

《做市規(guī)定》明確，證券公司及其相關(guān)人員在做市交易中違反有關(guān)法律法規(guī)及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的，中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可依法采取監(jiān)管措施和行政處罰，并授權(quán)上海證券交易所制定業(yè)務(wù)規(guī)則，依法對(duì)證券做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理。

澎湃新聞見習(xí)記者 孫燕

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