東方盛虹并購重組事項(xiàng)，被證監(jiān)會“一錘定音”。

近日，東方盛虹(000301.SZ)公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買江蘇斯?fàn)柊钍邢薰?00%股權(quán)并募集配套資金，獲中國證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會無條件通過。

本次交易，東方盛虹擬143.6億元購買斯?fàn)柊?00%股權(quán)，并配套募集不超過40.89億元，形成“煉化+聚酯+新材料”的產(chǎn)業(yè)矩陣。

根據(jù)協(xié)議，雙方對賭斯?fàn)柊钊陜衾麧櫽?1億元。而且，東方盛虹的資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率及速動比率將有明顯好轉(zhuǎn)。

斯?fàn)柊钫涌毂楫a(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目

12月22日晚間，東方盛虹發(fā)布公告表示，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買江蘇斯?fàn)柊钍邢薰?00%股權(quán)并募集配套資金。2021年12月22日，中國證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會召開2021年第34次并購重組委工作會議，對公司本次交易事項(xiàng)進(jìn)行了審核。根據(jù)會議審核結(jié)果，本次交易獲得無條件通過。

根據(jù)東方盛虹此前披露的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書》，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買斯?fàn)柊?00%股權(quán)，交易價格為143.6億元;并向不超過35名符合條件的特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過40.89億元。

交易完成后，東方盛虹將正式進(jìn)軍化工新材料領(lǐng)域，并形成“煉化+聚酯+新材料”的產(chǎn)業(yè)矩陣。

本次交易前，東方盛虹控股股東為盛虹科技，實(shí)際控制人為繆漢根、朱紅梅夫婦;本次交易完成后，公司實(shí)際控制人將仍然為繆漢根、朱紅梅夫婦。本次交易不會導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更，不構(gòu)成重組上市。

斯?fàn)柊钍且患覍Ｗ⒂谏a(chǎn)高附加值烯烴衍生物的民營企業(yè)。公開資料顯示，斯?fàn)柊钅壳巴度脒\(yùn)轉(zhuǎn)的MTO裝置設(shè)計生產(chǎn)能力約為240萬噸/年(以甲醇計)，單體規(guī)模位居全球已建成MTO裝置前列，丙烯腈、MMA、EVA、EO及衍生物等裝置產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)名列前茅。

近幾年來，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，斯?fàn)柊罱?jīng)營情況也表現(xiàn)良好：2019年至2021年1-6月，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為9.4億元、5.3億元和20.4億元。

根據(jù)《盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)償義務(wù)人盛虹石化、博虹實(shí)業(yè)對斯?fàn)柊顦I(yè)績承諾為2021年度、2022年度及2023年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤不低于17.84萬元、15.09億元、18.43億元，三年合計51.36億元。

若本次重組未能在2021年12月31日(含當(dāng)日)前完成標(biāo)的公司交割，補(bǔ)償義務(wù)人同意并承諾標(biāo)的公司2022年度、2023年度、2024年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤不低于15.09億元、18.43億元和17.79億元，三年合計51.31億元。

目前，斯?fàn)柊钫涌焱苿颖楫a(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目進(jìn)展，項(xiàng)目建成后預(yù)計新增70萬噸/年丙烷脫氫以及配套26萬噸/年丙烯腈、8.5萬噸/年MMA的生產(chǎn)能力，有望成為國內(nèi)最大的丙烯腈生產(chǎn)企業(yè)之一。

標(biāo)的可利用東方盛虹平臺股權(quán)融資

本次交易之前，東方盛虹以民用滌綸長絲的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為核心，以熱電等業(yè)務(wù)為補(bǔ)充開展業(yè)務(wù)經(jīng)營。

實(shí)際上，在本次交易前，東方盛虹通過實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合，逐步布局“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營發(fā)展的架構(gòu)，已形成了從“一滴油到一根絲”的業(yè)務(wù)經(jīng)營，同時目前公司1600萬噸煉化項(xiàng)目正在加快建設(shè)，今年年底投產(chǎn)可期。

2019年3月、4月，東方盛虹收購盛虹煉化、虹港石化100%股權(quán)，并投資建設(shè)盛虹煉化一體化項(xiàng)目，形成“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產(chǎn)業(yè)鏈架構(gòu)，進(jìn)入煉油、化纖之間協(xié)同發(fā)展的新階段和新格局。

本次交易完成后，東方盛虹將進(jìn)一步橫向拓展新材料業(yè)務(wù)，并將形成聚酯化纖、石化、新材料、熱電四大主要業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)一步完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

從產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系來看，東方盛虹石化板塊主要包括虹港石化和盛虹煉化，擁有390萬噸/年P(guān)TA產(chǎn)能，同時設(shè)計原油加工能力1600萬噸/年，芳烴聯(lián)合裝置規(guī)模280萬噸/年(以對二甲苯產(chǎn)量計)，乙烯裂解裝置規(guī)模110萬噸/年，是公司聚酯化纖產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)的原料保障平臺。

而且，通過本次交易，東方盛虹置入盈利能力較強(qiáng)的斯?fàn)柊?，將借助其在技術(shù)、產(chǎn)能方面的優(yōu)勢，順勢入局新材料，從而持續(xù)深化公司的精細(xì)化工產(chǎn)品布局。

東方盛虹主營業(yè)務(wù)將進(jìn)一步拓展并新增高附加值烯烴衍生物的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售;在主要產(chǎn)品方面，也將新增丙烯腈、MMA、EVA、EO及其衍生物等一系列多元基礎(chǔ)及精細(xì)化學(xué)品。

東方盛虹表示，接下來，伴隨交易雙方后續(xù)在化工產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營、原材料供應(yīng)保障、客戶資源等方面協(xié)同效應(yīng)的進(jìn)一步發(fā)揮，不僅將有助于增強(qiáng)東方盛虹的可持續(xù)發(fā)展能力和核心競爭力，更將進(jìn)一步提升公司未來盈利穩(wěn)定性。

不僅如此，截至2021年6月30日，東方盛虹的資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率及速動比率分別為75.31%、1.30、1.17。

本次交易完成后，備考合并后的東方盛虹流動資產(chǎn)相對充足，其中流動資產(chǎn)主要由貨幣資金構(gòu)成;公司的資產(chǎn)負(fù)債率從75.31%下降至72.32%，公司流動比率和速動比率略有下降，主要系標(biāo)的公司尚處于高速發(fā)展階段，每年需保證較高水平的項(xiàng)目資本性投入，且標(biāo)的資產(chǎn)的融資主要依靠向金融機(jī)構(gòu)借款，導(dǎo)致標(biāo)的公司債務(wù)規(guī)模相對較大。

而且，本次交易將使得標(biāo)的公司進(jìn)入上市公司體系，可充分利用東方盛虹平臺進(jìn)行股權(quán)融資，提升標(biāo)的公司的償債能力，總體來看，本次交易不會對上市公司償債能力產(chǎn)生不利影響，同時標(biāo)的資產(chǎn)較強(qiáng)的盈利能力也將有效保證上市公司的財務(wù)安全性。

(記者 李啟光)

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