9月6日，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)強勢，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)上漲4.25%，六個子板塊全線走高，申萬二級醫(yī)療服務行業(yè)指數(shù)當天上漲6.43%，漲幅位居102個申萬二級行業(yè)之首。個股方面，精華制藥、新華醫(yī)療、廣譽遠等多只個股漲停，邁瑞醫(yī)療、藥明康德等14只千億市值醫(yī)藥股全部飄紅。有市場人士分析，此前市場對于政策擔心過激，醫(yī)藥板塊核心資產(chǎn)已經(jīng)逐步企穩(wěn)。

7月以來，醫(yī)藥板塊大幅回調(diào)。同花順數(shù)據(jù)顯示，7月1日至9月3日的47個交易日里，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)累計下跌18.21%，板塊內(nèi)391只個股中有296只走低，占比達四分之三。其中跌幅超30%的有47只，包括邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、愛美客等多家細分領域的千億市值龍頭企業(yè)。從子板塊看，醫(yī)療服務以27.20%的跌幅居首，醫(yī)療器械跌幅為23.91%，化學制藥、中藥、生物制品跌幅均超10%，醫(yī)藥商業(yè)跌6.98%。

備受市場關注的醫(yī)美、CXO(醫(yī)藥外包服務)等高景氣賽道回撤明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，7月1日至9月3日，A股51只醫(yī)美概念股中有44只下跌，占比達86%，國際醫(yī)學、盈康生命、愛爾眼科、朗姿股份跌幅超過40%。另據(jù)記者不完全統(tǒng)計，期間，A股20只CXO概念股中15只下跌，占比達75%，其中市值最大的四只個股藥明康德、康龍化成、泰格醫(yī)藥、凱萊英跌幅分別達14.62%、14.96%、32.20%和12.66%。

有業(yè)內(nèi)人士稱，醫(yī)藥板塊近期波動加劇與行業(yè)政策密集出臺和地方集采步伐加快有關。

近兩個月，醫(yī)藥行業(yè)政策密集出臺，聚焦構建強大公共衛(wèi)生體系、醫(yī)療服務價格改革、醫(yī)療機構作風等方面。7月，國家發(fā)改委等四部門印發(fā)《“十四五”優(yōu)質(zhì)高效醫(yī)療衛(wèi)生服務體系建設實施方案》，國家醫(yī)保局發(fā)布《關于優(yōu)化醫(yī)保領域便民服務的意見》。8月，國家衛(wèi)健委、國家中醫(yī)藥局印發(fā)了《全國醫(yī)療機構及其工作人員廉潔從業(yè)行動計劃(2021-2024年)》，國家衛(wèi)生健康委、國家醫(yī)保局印發(fā)《長期處方管理規(guī)范(試行)》，《深化醫(yī)療服務價格改革試點方案》等也相繼出臺。同時，各地組織藥品、高值耗材、醫(yī)療器械等集中帶量采購工作加速推進，集采產(chǎn)品覆蓋范圍擴大。

西南證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師杜向陽表示，政策頻出對藥品、器械、醫(yī)療服務板塊短期投資情緒上有波動，核心資產(chǎn)震蕩加劇，大量優(yōu)質(zhì)龍頭標的遭錯殺，8月第四周醫(yī)藥板塊核心資產(chǎn)已逐步企穩(wěn)。他認為，目前核心資產(chǎn)的估值性價比較高，建議關注“醫(yī)保免疫”下的“專精特新”細分龍頭、超跌但長期趨勢向上及業(yè)績確定性高且估值合理的優(yōu)質(zhì)個股。

中泰證券指出，自2018年醫(yī)保局成立、帶量采購推行，醫(yī)藥行業(yè)進入新一輪的變革，眾多企業(yè)均面臨轉型陣痛，但醫(yī)藥板塊同時走出了三年波瀾壯闊的行情，背后核心反映的是政策引導行業(yè)往更為健康的方向發(fā)展，符合政策導向及長期發(fā)展明確的賽道擁有通順的頂層設計邏輯及持續(xù)驗證的報表業(yè)績。浙商證券分析，政策對創(chuàng)新產(chǎn)品的鼓勵及對同質(zhì)化產(chǎn)品的壓制勢必使得企業(yè)因自身產(chǎn)品競爭力差異而導致分化，能夠提供經(jīng)濟、優(yōu)質(zhì)、高效產(chǎn)品的企業(yè)價值將更凸顯，看好中國高端醫(yī)藥制造業(yè)在新一輪全球競爭中脫穎而出。

(記者 張小潔)

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