二季度以來(lái)，以半導(dǎo)體和新能源為代表的成長(zhǎng)股大幅上漲，而消費(fèi)板塊則跌跌不休，已然被機(jī)構(gòu)打入了“冷宮”。伴隨著相關(guān)板塊的行情崛起，各家分析師也顯得有些“躁動(dòng)”。

記者注意到，近期出現(xiàn)了不少電子研究員們“大放厥詞”的八卦：前有華泰證券電子首席稱明星基金經(jīng)理張坤“不行”，后有方正證券電子首席微信群里怒懟中芯國(guó)際光刻膠負(fù)責(zé)人。而廣發(fā)證券電子研究員則在朋友圈稱，最近路演主要對(duì)象是消費(fèi)基金經(jīng)理。

值得一提的是，涪陵榨菜、鹽津鋪?zhàn)?、水井坊等消費(fèi)股中報(bào)紛紛爆雷，股價(jià)大跌。

最新中報(bào)顯示，涪陵榨菜上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.5億元，同比增長(zhǎng)12.46%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.76億元，同比下降6.97%。該股2日逆勢(shì)下跌近4%，最近5個(gè)月重挫逾四成。

曾經(jīng)的白馬股鹽津鋪?zhàn)?、水井坊二季度更是曝出了虧損。鹽津鋪?zhàn)宇A(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)同比下降57.68%-65.38%。水井坊盡管上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.77億元，同比增長(zhǎng)266%，然而公司二季度卻虧損逾4000萬(wàn)元。

由于業(yè)績(jī)不佳，鹽津鋪?zhàn)釉跇I(yè)績(jī)預(yù)告后連續(xù)4個(gè)跌停，短短四個(gè)月股價(jià)暴跌逾六成;水井坊也在中報(bào)出爐后連續(xù)兩個(gè)跌停，不到半個(gè)月從高位重挫近四成。

以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)也在調(diào)倉(cāng)?；鸲緢?bào)顯示，從結(jié)構(gòu)看，二季度確定性開始“讓位”成長(zhǎng)型股票，公募基金左手加周期、右手加科技，減倉(cāng)消費(fèi)和金融板塊。公募在傳統(tǒng)行業(yè)白馬股的持倉(cāng)集中度明顯下降，美的集團(tuán)、智飛生物、伊利股份、長(zhǎng)春高新等傳統(tǒng)大消費(fèi)股已退出二季度公募基金前20大重倉(cāng)股。

對(duì)于消費(fèi)股，東部一位公募基金人士向記者透露，“近期消費(fèi)類基金經(jīng)理普遍業(yè)績(jī)壓力較大，部分基金經(jīng)理已開始調(diào)倉(cāng)。公司在發(fā)行新產(chǎn)品時(shí)，也避免被貼上消費(fèi)相關(guān)的標(biāo)簽。從目前看，消費(fèi)股后市將根據(jù)業(yè)績(jī)和估值的匹配度走出分化走勢(shì)，難以再現(xiàn)大漲行情。”

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析稱，“市場(chǎng)對(duì)于消費(fèi)股高估值的分歧一直不斷，近期消費(fèi)股普遍出現(xiàn)重挫，很多消費(fèi)股的調(diào)整幅度達(dá)到了三四成，高估值的擔(dān)憂大大減輕，一些優(yōu)質(zhì)消費(fèi)白馬股已逐步顯現(xiàn)出配置的價(jià)值，投資者可立足于中長(zhǎng)期，逢低布局。”

安信證券首席策略分析師陳果表示，從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)政策和外資流出的焦慮情緒已經(jīng)基本釋放完畢，繼續(xù)大幅下降的可能性不高。建議投資者等待市場(chǎng)平穩(wěn)后，逢低加倉(cāng)光伏、軍工、新能源車、半導(dǎo)體、汽車、5G、CXO等高景氣長(zhǎng)賽道重點(diǎn)方向。

(記者 陳燕青)

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