A股頻頻出現(xiàn)大比例現(xiàn)金分紅，這是很好的事情，但這并不是免費(fèi)的午餐，不是持有幾天就能拿到公司經(jīng)營(yíng)一年的成果，因?yàn)檫€要除息。實(shí)際上高分紅引發(fā)的股價(jià)上漲都是投資者追捧所致，股東價(jià)值的提升是在一年的時(shí)間里緩慢完成的。

假如某公司股價(jià)20元，每股凈資產(chǎn)10元，公司推出每股現(xiàn)金分紅3元的利潤(rùn)分配方案，有些投資者會(huì)誤以為現(xiàn)在買入這家公司股票，就能獲得每股現(xiàn)金分紅3元，假如自己持有1萬(wàn)股該公司股票，市值20萬(wàn)元，當(dāng)分紅過(guò)后，自己就能得到3萬(wàn)元的現(xiàn)金分紅，自己的財(cái)富就會(huì)變成23萬(wàn)元。

但事實(shí)并非如此，雖然公司一定會(huì)在未來(lái)的某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行利潤(rùn)分配，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)被稱為股權(quán)登記日，即在這一天收盤后持有股票的投資者將能獲得每股3元的現(xiàn)金分紅，但是這3元卻不是白拿的，在股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日，被稱為除權(quán)除息日，除權(quán)很多投資者都能明白，就是公司在利潤(rùn)分配的時(shí)候如果存在送紅股、轉(zhuǎn)增股本、配股等股本擴(kuò)張時(shí)，股票收盤價(jià)也會(huì)跟著進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。除息的意思差不多，只是針對(duì)股票派息時(shí)進(jìn)行股價(jià)調(diào)整，過(guò)去由于上市公司派息的金額都比較低，投資者并不在意那一點(diǎn)點(diǎn)的除息，所以大家對(duì)除息并不太熟悉。

但是現(xiàn)在現(xiàn)金分紅的規(guī)模越來(lái)越大，就要引起投資者的注意了。仍以這20元股價(jià)的公司為例，經(jīng)歷了每股派息3元后，收盤價(jià)經(jīng)過(guò)除息就變成了17元，那么投資者持有1萬(wàn)股的市值就變成了17萬(wàn)元，加上3萬(wàn)元的派息(沒(méi)考慮紅利稅)，投資者的財(cái)富還是20萬(wàn)元。其后股價(jià)較17元上漲還是下跌，那就是填權(quán)或者貼權(quán)了，與公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)并沒(méi)有直接關(guān)系，只與投資者對(duì)股價(jià)的追捧程度有關(guān)。

所以本欄說(shuō)，當(dāng)投資者看到了公司優(yōu)秀業(yè)績(jī)后再緊急追高等著分紅，已經(jīng)為時(shí)晚矣，而且投資者收取現(xiàn)金分紅也沒(méi)有什么好處，獲得的股息還要繳納紅利稅，如果投資者持股不滿一個(gè)月，那么紅利稅的征收比例將會(huì)更高，即使是機(jī)構(gòu)投資者，獲得的股息收入也不能在所得稅前扣除，故本欄建議投資者，完全沒(méi)必要在看到高比例現(xiàn)金分紅后再買股搶權(quán)，高分紅對(duì)于長(zhǎng)期持股者具有很大的誘惑力，但是對(duì)于以投機(jī)炒作賺取差價(jià)為目的的散戶投資者來(lái)說(shuō)并沒(méi)什么意義，投資者如果進(jìn)場(chǎng)炒作，只把高分紅當(dāng)成一個(gè)炒作題材即可，如非必要，最好在股權(quán)登記日前離場(chǎng)，否則將會(huì)支付較高的稅金。

事實(shí)上，對(duì)于一家每股凈資產(chǎn)10元、股價(jià)20元的上市公司來(lái)說(shuō)，每股現(xiàn)金分紅3元對(duì)于股價(jià)并沒(méi)有多大的好處，市凈率將會(huì)由2倍提升到2.43倍，現(xiàn)金分紅是上市公司對(duì)于長(zhǎng)期持有公司股票的價(jià)值投資者的回報(bào)，這也是本欄一貫鼓勵(lì)上市公司進(jìn)行穩(wěn)定且增長(zhǎng)的現(xiàn)金分紅方式的原因。

關(guān)鍵詞： 高比例現(xiàn)金分紅 免費(fèi)的午餐