潤建股份12月7日正式開啟可轉債申購，債券代碼為128140，債券簡稱為潤建轉債，申購代碼為072929，申購簡稱為潤建發(fā)債，原股東配售認購簡稱為潤建配債。那么，潤建轉債值得買嗎?

潤建轉債的下修條款相對容易觸發(fā)，按照中債(2020年12月2日)6年期AA企業(yè)債估值4.82%計算，到期按110元贖回，潤建轉債的純債價值應該為87.30元，面值對應的YTM為2.43%，債底保護還是比較不錯的。如果所有轉債按照轉股價26.55元進行轉股，則對總股本的攤薄幅度為18.60%。

潤建轉債定位應該低于通信設備優(yōu)質標的烽火轉債(評級AAA，余額30.88億元，平價98.13元對應轉債價格119元)。靜態(tài)看，目前平價下潤建轉債上市首日獲得的轉股溢價率應該在14%-18%區(qū)間內(nèi)，價格為116-120元。如果潤建轉債網(wǎng)上申購750萬戶，頂格申購中簽率應該為0.007%。

潤建股份深耕廣西，主營業(yè)務為通信網(wǎng)絡建設服務、通信網(wǎng)絡維護及優(yōu)化服務，經(jīng)過多年經(jīng)營發(fā)展其業(yè)務范圍逐步擴展至云服務與IDC服務等。有條件的投資者可以考慮參與一級市場申購，二級市場可以適當配置。至于潤建轉債的上市時間，小編猜測為12月下旬。

關鍵詞： 潤建轉債 128140