轉(zhuǎn)債溢價(jià)率多少具有套利空間?

當(dāng)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)數(shù)，可轉(zhuǎn)債就具備套利空間。

可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率怎么計(jì)算?

轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=可轉(zhuǎn)債價(jià)格÷轉(zhuǎn)股價(jià)值-1，轉(zhuǎn)股價(jià)值=可轉(zhuǎn)債的正股價(jià)格÷可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)×100。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率反映的是可轉(zhuǎn)債的價(jià)格相對(duì)于轉(zhuǎn)股價(jià)值的溢價(jià)水平。

可轉(zhuǎn)換債務(wù)可以通過轉(zhuǎn)股來實(shí)現(xiàn)利潤，因此轉(zhuǎn)換價(jià)值本身應(yīng)該包含在可轉(zhuǎn)換債務(wù)價(jià)格中，轉(zhuǎn)換率在正常情況下必須是正值，轉(zhuǎn)換率為負(fù)時(shí)，投資者就可以通過“做多可轉(zhuǎn)債+做空正股”的方式來套利。

現(xiàn)實(shí)中投資者也要注意轉(zhuǎn)換溢出率過高的情況。 一般來說，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越高，可轉(zhuǎn)債的股性就會(huì)越弱，正股價(jià)格上漲就越難傳導(dǎo)至可轉(zhuǎn)債的價(jià)格中來，這讓可轉(zhuǎn)債的價(jià)格更具不確定性。

關(guān)鍵詞： 轉(zhuǎn)債溢價(jià)率