澎湃新聞?dòng)浾?王啟帆

蘇寧再度加碼線下商超布局，這次買(mǎi)的是家樂(lè)福。

6月23日下午，蘇寧易購(gòu)(002024)公告稱(chēng)，其全資子公司蘇寧國(guó)際擬出資48億元收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)80%股份。本次交易完成后，蘇寧易購(gòu)將成為家樂(lè)福中國(guó)的控股股東。

蘇寧易購(gòu)集團(tuán)副總裁田睿對(duì)家樂(lè)福的加入表示歡迎，“我們很高興家樂(lè)福中國(guó)即將成為蘇寧大家庭的一員。蘇寧一直致力于構(gòu)建全場(chǎng)景智慧零售生態(tài)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)從線上到線下，從城市到鄉(xiāng)鎮(zhèn)的全覆蓋，為用戶(hù)搭起隨時(shí)可見(jiàn)、隨時(shí)可觸的智慧零售場(chǎng)景，滿(mǎn)足用戶(hù)多樣化的需求。”

對(duì)于此次收購(gòu)，總部位于法國(guó)的商超巨頭家樂(lè)福評(píng)價(jià)：“蘇寧易購(gòu)是中國(guó)領(lǐng)先的智慧零售商。家樂(lè)福中國(guó)與蘇寧易購(gòu)的業(yè)務(wù)存在很強(qiáng)的互補(bǔ)性，這有利于加速家樂(lè)福中國(guó)的發(fā)展。”

蘇寧在公告中稱(chēng)，此次交易已通過(guò)蘇寧和家樂(lè)福集團(tuán)董事會(huì)審批，尚需通過(guò)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查。此次交易擬將以現(xiàn)金方式支付，蘇寧易購(gòu)也將對(duì)家樂(lè)福中國(guó)提供股東貸款，作為運(yùn)營(yíng)資金支持。

收購(gòu)?fù)瓿珊?，家?lè)福中國(guó)的監(jiān)督董事會(huì)中5名監(jiān)督董事將由蘇寧國(guó)際委派，2名監(jiān)督董事由家樂(lè)福委派，主席由蘇寧國(guó)際委派的人士擔(dān)任。管理董事會(huì)將由1名管理董事組成，作為家樂(lè)福中國(guó)首席執(zhí)行官，負(fù)責(zé)家樂(lè)福中國(guó)日常管理。

那蘇寧看中了家樂(lè)福中國(guó)什么?兩方未來(lái)的合作會(huì)如何?

收購(gòu)家樂(lè)福，加速蘇寧大快消發(fā)展

公告透露，本次交易完成后，蘇寧易購(gòu)將保留家樂(lè)福中國(guó)現(xiàn)有的組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)組成，在一段時(shí)間內(nèi)保持相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)作，家樂(lè)福中國(guó)人員、物業(yè)租賃等方面不會(huì)發(fā)生重大變化。

但對(duì)于未來(lái)的合作，蘇寧易購(gòu)將對(duì)家樂(lè)福門(mén)店進(jìn)行全面的數(shù)字化改造，構(gòu)筑線上線下融合的超市消費(fèi)場(chǎng)景。具體來(lái)看，蘇寧旗下業(yè)務(wù)——蘇寧家電家居、蘇寧紅孩子、蘇寧極物、蘇寧金融、蘇鮮生生鮮超市、蘇寧小店等均可與商超業(yè)態(tài)進(jìn)行對(duì)接。

對(duì)蘇寧來(lái)講，蘇寧零售體系4億會(huì)員及家樂(lè)福中國(guó)3000萬(wàn)忠實(shí)會(huì)員也將形成有效互補(bǔ)，豐富蘇寧現(xiàn)有的會(huì)員生態(tài)，從而提升用戶(hù)價(jià)值。而且，家樂(lè)福在一二線城市具有位置優(yōu)勢(shì)，靠近人口密集商圈，擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)物業(yè)，這點(diǎn)也可以成為蘇寧的優(yōu)勢(shì)。

此外，在倉(cāng)儲(chǔ)、物流方面，蘇寧表示，家樂(lè)福中國(guó)現(xiàn)有的大型配送中心、現(xiàn)有門(mén)店均可作為蘇寧最后一公里業(yè)務(wù)發(fā)展的重要支撐網(wǎng)絡(luò)。雙方將在倉(cāng)儲(chǔ)、物流、人員等方面不斷優(yōu)化與共享，進(jìn)一步補(bǔ)足蘇寧大快消品類(lèi)的物流倉(cāng)儲(chǔ)和配送能力。

賣(mài)身蘇寧背后：家樂(lè)福中國(guó)連續(xù)虧損

家樂(lè)福中國(guó)于1995正式進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)，是最早一批在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的外資零售企業(yè)之一，主營(yíng)大型綜合超市業(yè)務(wù)。

截至2019年3月，家樂(lè)福中國(guó)在國(guó)內(nèi)擁有約3,000萬(wàn)會(huì)員，開(kāi)設(shè)有210家大型綜合超市、24家便利店以及6大倉(cāng)儲(chǔ)配送 中心，店面總建筑面積超過(guò)400萬(wàn)平方米，覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市。

但從蘇寧公告中透露的家樂(lè)福中國(guó)近年運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，目前家樂(lè)福在華的運(yùn)營(yíng)情況不佳。

2018年末，家樂(lè)福中國(guó)歸屬母公司所有者權(quán)益合計(jì)為-19.27億元，2018年度歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)為-5.78億元。

對(duì)于家樂(lè)福中國(guó)賬面凈資產(chǎn)為負(fù)的原因，蘇寧易購(gòu)在公告中解釋?zhuān)杭覙?lè)福中國(guó)賬面凈資產(chǎn)為負(fù)的主要原因?yàn)榻陙?lái)線下零售業(yè)態(tài)受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，家樂(lè)福中國(guó)雖然積極的應(yīng)對(duì)，但仍帶來(lái)了階段性的經(jīng)營(yíng)虧損。

但蘇寧易購(gòu)仍認(rèn)為，家樂(lè)福中國(guó)作為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，具有較強(qiáng)的供應(yīng)鏈能力，豐富的線下運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，高品牌知名度，且近兩年網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，未來(lái)有較高的提升空間。

而且，目前的家樂(lè)福中國(guó)的售價(jià)也談不上高，48億元人民幣80%股權(quán)，簡(jiǎn)單換算，在這筆交易中，家樂(lè)福中國(guó)的100%股權(quán)價(jià)值僅為60億元人民幣。而目前永輝超市的總市值高達(dá)1015億元，接近家樂(lè)福中國(guó)估值的17倍。

外資商超困境

事實(shí)上，不僅是家樂(lè)福，外資超市在華的境遇普遍不佳。樂(lè)購(gòu)、樂(lè)天瑪特、易買(mǎi)得等外資零售企業(yè)紛紛退出中國(guó)，留下來(lái)的外資超市則紛紛尋找本土合作伙伴。

2014年，英國(guó)零售商樂(lè)購(gòu)撤離中國(guó)，宣布其在華業(yè)務(wù)被華潤(rùn)集團(tuán)收購(gòu)，結(jié)束了在中國(guó)長(zhǎng)達(dá)10年的漫長(zhǎng)征途;2016年，沃爾瑪出售其中國(guó)線上零售業(yè)務(wù)，以換取京東的股權(quán);2017年11月，阿里巴巴224億港幣拿下中國(guó)市場(chǎng)業(yè)績(jī)排名第一位的大潤(rùn)發(fā)，直接和間接持有大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫集團(tuán)36.16%的股份。

如今，家樂(lè)福又投入了蘇寧的懷抱。

行業(yè)觀察人士認(rèn)為，一方面，整個(gè)商超行業(yè)近年來(lái)都在面臨網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物潮的沖擊，外資商超品牌由于決策流程慢，變革反應(yīng)慢，人員成本高等原因，受到的沖擊尤為明顯;另一方面，一些外資品牌主動(dòng)求變，把自身的品牌、管理優(yōu)勢(shì)和中國(guó)合作方的快速反應(yīng)、市場(chǎng)貼進(jìn)度結(jié)合，能夠更好地提升競(jìng)爭(zhēng)力和效益，根本上說(shuō)也更符合其利益。

家樂(lè)福中國(guó)也曾與其他本土企業(yè)有過(guò)合作。

2018年1月，騰訊控股和永輝超市對(duì)家樂(lè)福中國(guó)達(dá)成股權(quán)投資意向，三方表態(tài)將在供應(yīng)鏈整合、科技應(yīng)用和業(yè)務(wù)賦能等方面進(jìn)一步展開(kāi)合作。但這一意向最終并未在股權(quán)層面落地。

2019年4月，家樂(lè)福中國(guó)還曾宣布與蘇寧的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手國(guó)美達(dá)成戰(zhàn)略合作，其全國(guó)200余家門(mén)店中的電器區(qū)域交由國(guó)美來(lái)運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)7月底前完成200余家門(mén)店的改造。但現(xiàn)在看來(lái)，這一合作如今也面臨窘境。

對(duì)于現(xiàn)在家樂(lè)福中國(guó)投入蘇寧懷抱的局面，國(guó)美方面回應(yīng)稱(chēng)，“正在與家樂(lè)福方面積極溝通。國(guó)美會(huì)堅(jiān)持“家·生活”戰(zhàn)略，進(jìn)一步開(kāi)放供應(yīng)鏈，與包括超市等多業(yè)態(tài)合作共贏發(fā)展。”

蘇寧也表示，“有關(guān)家樂(lè)福中國(guó)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)安排，需等待該項(xiàng)目完成交割后，依據(jù)公司業(yè)務(wù)需求確定。”

關(guān)鍵詞： 蘇寧 家樂(lè)福中國(guó)